📰 浙商证券：25Q3把握大家电龙头经营任性 关注扫地机竞争格局_手机网易网
根据浙商证券的研报，2025年第三季度白电行业内销出货量呈现降速，冰箱、洗衣机和空调的同比增速分别为7%、1%和8%。这一趋势主要受国补政策和前期需求透支的影响。尽管内销放缓，龙头企业在海外市场的增长和经营效率提升仍值得关注，预计三季报表现无虞。
在黑电领域，Mini LED技术的提升使得彩电的内销盈利水平改善，外销情况稳定。近期数据显示，彩电的线上零售均价同比增长14%，反映出黑电企业在海外市场的份额持续扩大。预计未来面板价格的下跌将有助于提升黑电企业的毛利率。
清洁电器方面，扫地机器人的市场竞争格局有所改善，25Q3期间石头和科沃斯的线上零售额分别同比增长68%和122%。行业均价的上涨表明竞争加剧，同时预计国内利润率将在Q3修复。整体来看，各细分市场的表现均有亮点，需警惕行业内可能出现的风险。
🏷️ #白电 #黑电 #清洁电器 #市场趋势 #竞争格局
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根据浙商证券的研报，2025年第三季度白电行业内销出货量呈现降速，冰箱、洗衣机和空调的同比增速分别为7%、1%和8%。这一趋势主要受国补政策和前期需求透支的影响。尽管内销放缓，龙头企业在海外市场的增长和经营效率提升仍值得关注，预计三季报表现无虞。
在黑电领域，Mini LED技术的提升使得彩电的内销盈利水平改善，外销情况稳定。近期数据显示，彩电的线上零售均价同比增长14%，反映出黑电企业在海外市场的份额持续扩大。预计未来面板价格的下跌将有助于提升黑电企业的毛利率。
清洁电器方面，扫地机器人的市场竞争格局有所改善，25Q3期间石头和科沃斯的线上零售额分别同比增长68%和122%。行业均价的上涨表明竞争加剧，同时预计国内利润率将在Q3修复。整体来看，各细分市场的表现均有亮点，需警惕行业内可能出现的风险。
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