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📰 【券商聚焦】中国银河：清洁电器行业渗透率仍然处于低位，全球市场规模将继续保持快速增长

银河证券研报指出，清洁电器潜力巨大，市场竞争仍然激烈。2025下半年追觅提价后份额下滑，石头与科沃斯通过自补策略使竞争加剧，但2026年起两者竞争趋于缓和，追觅加大营销力度后进一步抢占市场份额，石头线上扫地机零售额降至低位。尽管如此，全球市场规模仍将保持快速增长，且行业渗透率仍处于较低水平，未来随着全球第一、二大份额差距扩大，竞争或将趋于缓和。当前市场由石头、科沃斯、追觅三强主导，价格战与补贴仍是关键驱动因素，行业盈利能力和护城河相对一般，成长性与市场潜力仍被普遍看好。总体而言，清洁电器在全球范围内的发展前景乐观，但区域竞争格局与政策补贴变化将持续影响市场格局。

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